EQT AB (publ) Bokslutskommuniké 2024
Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)
Strategiskt
- EQT introducerade två nya strategier: EQT Healthcare Growth, inriktad på hälsovårdsföretag, och EQT Transition Infrastructure, fokuserad på infrastruktur för energiomställning
- EQT ökade sitt fokus på privata investerare genom rekrytering av seniora medarbetare, varumärkesbyggande, nya distributionsbanker och initiativ. Under 2025 förväntas EQT lansera tre nya produkter, vilket ger totalt fem aktiva produkter – tre för USA och två för Europa och Asien
- EQT stärkte sin plattform för skalbar tillväxt genom att utöka sitt erbjudande för privata investerare, förbättra kapitalanskaffning, lansera nya strategier samt expandera team och aktiviteter i Nordamerika och Asien
- EQT har under senare år lanserat tio strategier som fortsatt är i tidigt skede av skalbarhet och lönsamhet, och har pågående kostnader relaterade till nya och kommande produkter för privata investerare, vilket påverkar EQT:s marginaler
- EQT fortsätter att utvärdera strategiska möjligheter – organiska eller via förvärv – för att stärka sin plattform
Justerade nyckeltal – speglar EQT:s underliggande resultat1
- Förvaltningsavgifter ökade till följd av stängda kapitalåtaganden. Carried interest och investeringsintäkter steg drivet av värdeskapande och högre avyttringsaktivitet och EBITDA-marginalen var oförändrad, vilket speglar effekterna av långsiktiga tillväxtinitiativ
- EQT fortsätter att förvänta sig att vara i den övre delen av intervallet av sitt EBITDA-marginalmål under år med betydande carried interest och investeringsintäkter. Därutöver, som beskrivet på EQT:s kapitalmarknadsdag i mars 2024 förväntar sig EQT att nå målintervallet 55-65% för EBITDA-marginalen även exklusive carried interest och investeringsintäkter under nästa kapitalanskaffningscykel
- Initiativet relaterat till fonden US Multifamily har avbrutits, och tillhörande kostnader såsom uppsägningar och omvärdering av vissa investeringar som genomförts med stöd av EQT:s balansräkning – totalt cirka EUR 80 miljoner netto efter skatt – redovisas i perioden som jämförelsestörande poster (se Not 1)
- Intäkter uppgick till EUR 2 355m (EUR 2 131m), en ökning med 11%. Förvaltningsavgifter ökade med 7%. Carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR 251m (EUR 165m), en ökning med 52%
- EBITDA uppgick till EUR 1 359m (EUR 1 226m), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 58% (58%)
- Avgiftsrelaterad EBITDA uppgick till EUR 1 108m (EUR 1 062m), vilket motsvarar en avgiftsrelaterad EBITDA-marginal på 53% (54%)
- Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 1 115m (EUR 1 019m)
- Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till EUR 0,942 (EUR 0,860) respektive EUR 0,942 (EUR 0,859)
1) Justerade nyckeltal, som utgör alternativa nyckeltal for EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)"
Rapporterade nyckeltal – IFRS1
- Intäkter uppgick till EUR 2 653m (EUR 2 122m). Carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR 549m (EUR 156m)
- EBITDA uppgick till EUR 1 324m (EUR 731m), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 50% (34%)
- Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 776m (EUR 177m)
- Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till EUR 0,656 (EUR 0,149) respektive EUR 0,656 (EUR 0,149)
1) Per den 1 jan 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen for Justerade intäkter är oförändrade jämfört med tidigare perioder
Kapitalanskaffning
- Under 2024 såg den globala kapitalanskaffningsmarknaden lägre volymer av slutförda kapitalanskaffningar jämfört med 2023, förlängda tidsramar och marginella förbättringar av likviditetsdynamiken, då avyttringsvolymerna på de globala privata marknaderna fortsatt var på en relativt låg nivå
- Större förvaltare med etablerad historik attraherade en större andel av kunders åtaganden då kunderna konsoliderade sina relationer med färre förvaltare – en trend som EQT drog nytta av. EQT-strategier globalt slutförde kapitalanskaffningar under 2024 som tillsammans uppgår till cirka EUR 30 miljarder1 i totala åtaganden, inklusive EQT X, den största kapitalanskaffningen inom private equity som slutfördes globalt under 20242
- Bruttoinflöden uppgick till EUR 11 miljarder (EUR 24 miljarder), främst drivet av stängda kapitalåtaganden från EQT X och Infrastructure VI
- FAUM ökade till EUR 136 miljarder (EUR 130 miljarder). Totalt förvaltat kapital uppgick till EUR 269 miljarder (EUR 232 miljarder)
- EQT Infrastructure VI hade avgiftsgenererande åtaganden om EUR 18,1 miljarder. Fonden förväntas nå sin målstorlek vid slutlig stängning under det första kvartalet 2025
- EQT har satt ett tak för kapitalåtaganden på USD 14,5 miljarder för EQT Private Capital Asias BPEA Private Equity Fund IX. Målstorleken för BPEA IX är USD 12,5 miljarder, och EQT förväntar sig att åtagandena kommer att närma sig målstorleken vid första stängning under första halvåret 2025. BPEA IX förväntas aktiveras under första halvåret 2025
- EQT Nexus NAV uppgick till cirka EUR 1 miljard, och inflödena accelererade under det fjärde kvartalet. EQRT, EQT:s semi-likvida strategi som fokuserar på direktinvesteringar i kommersiella fastigheter, tillkännagav sina första investeringar och förväntas gradvis öka marknadsföringen och kapitalanskaffningen när marknaden för kapitalanskaffning till fastigheter förbättras
1) EQT X (EUR 22mdr), EQT Future (EUR 3.6mdr), BPEA Mid-Market Growth (EUR 1.5mdr), and EQT Active Core Infrastructure (EUR 2.9mdr)
2) PEI
Investerings- och avyttringsaktivitet1
- EQT hade ett av sina mest aktiva investeringsår någonsin, där totala investeringar av EQT-fonderna uppgick till EUR 22 miljarder, en ökning med 27% jämfört med 2023. Dessutom erbjöd EQT EUR 12 miljarder i saminvesteringsmöjligheter till sina kunder
- EQT annonserade nya investeringar inom fokusområden som digitalisering, energiomställning, cybersäkerhet, utbildning, avfallshantering, transport och logistik
- EQT Exeter mer än fördubblade investeringsvolymerna till nästan EUR 4 miljarder, och slutförde därmed sitt mest aktiva investeringsår sedan sammanslagningen med EQT 2021
- EQT accelererade avyttringsaktiviteten och annonserade totala bruttoavyttringar på EUR 11 miljarder, en ökning med 72% jämfört med 2023
- Avyttringar inkluderade försäljningar av hela innehav, börsintroduktioner, aktieförsäljningar i noterade innehav och försäljning av minoritetsandelar, vilket gjorde 2024 till ett rekordår när det gäller antalet avyttringar för EQT-fonderna
- EQT var den mest aktiva aktören på den globala privata investeringsmarknaden under 2024 när det gäller börsnoteringar och aktieförsäljningar2
1) Inkluderar transaktioner där avtal ingåtts, om inte annal anges
2) Dealogic och Goldman Sachs
Värdeutveckling av investeringar
- Alla Nyckelfonder fortsätter att utvecklas Enligt eller Över plan. I slutet av perioden lyfte EQT sin förväntan för utvecklingen av BPEA VIII till Över plan, baserat på fondens starka utsikter för framtida värdeskapande
- Värdeskapandet i Nyckelfonder uppgick till 18% under 2024, på basis av en stark underliggande utveckling av försäljning och EBITDA, högre värderingsmultiplar, avyttringar och försäljningsprocesser. Det fjärde kvartalet 2024 i synnerhet visade en betydande förbättring och var det starkaste kvartalet på tre år vad gäller värdeskapande
- Nyckelfonderna inom EQT Infrastructure och de nyare årgångarna inom Private Capital EU & North America och Private Capital Asia uppvisade den starkaste utvecklingen. EQT IX utvecklades särskilt väl mot slutet av året tack vare stark operativ utveckling och högre värderingsmultiplar, inklusive för bolag som förbereds för försäljning
Balansräkning, betald carried interest och likviditet
- Per den 31 december 2024 uppgick räntebärande skulder till EUR 2 000m1. Likvida medel uppgick till EUR 1 024m. EQT:s hållbarhetslänkade revolverande kreditfacilitet om EUR 1,5 miljarder förblev outnyttjad och faciliteten förlängdes i juli 2024 med en löptid om 5 år med två förlängningsoptioner om 1 år vardera. Nettoskulden (ND) uppgick till EUR 976m. ND/Justerad EBITDA var 0,7x och ND/Justerad avgiftsbaserad EBITDA 0,9x
- Rapporterad carried interest uppgick till EUR 587m (EUR 134m)2. Justerad carried interest uppgick till EUR 176m (EUR 142m). Betald carried interest uppgick till EUR 59m (EUR 115m)
- EQT köpte tillbaka totalt 4,2 miljoner aktier (EUR 118m) för att kompensera för den potentiella utspädningen från EQT:s aktieincitamentsprogram
- Utöver EQT:s A- (Stable) rating från Fitch erhöll EQT A- (Stable) rating från S&P, vilket understryker EQT:s operativa styrka och robusta finansiella ställning
Not: Justerade nyckeltal, som utgör alternativa nyckeltal for EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)"
1) Nominellt belopp
2) Per den 1 jan 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen for Justerade intäkter är oförändrade jämfört med tidigare perioder
Medarbetare och framtidssäkring
- Antalet heltidsanställda och konsulter på plats (FTE+) uppgick till 1 941 (1 838), varav 1 886 (1 777) var FTE. Nyanställningar under 2024 gjordes för att stärka kapitalanskaffningsplattformen samt investeringsteamen för att möjliggöra skalbar framtida tillväxt
- Masoud Homayoun utsågs till Head of EQT Infrastructure
- Henry Steinberg utsågs till Global Head of EQT Exeter, efter att Ward Fitzgerald beslutat sig för att avgå
- Under 2024 ökade antalet portföljbolag med validerade vetenskapligt baserade mål med 28 stycken, vilket innebär att det totala antalet portföljbolag med validerade mål uppgick till 52, eller mer än 60% av investerat kapital, vid periodens slut. Det är ungefär tre gånger högre än medianen för alternativa kapitalförvaltare1. Därtill är 14 bolag i processen att sätta mål
1) BCG, maj 2024
Övrigt
- EQT Exeter, som framöver kommer att verka under varumärket EQT Real Estate, kommer fortsätta att primärt fokusera på industrifastigheter (logistik). Initiativet relaterat till fonden US Multifamily har avbrutits, och tillhörande kostnader såsom uppsägningar och omvärdering av vissa investeringar som genomförts med stöd av EQT:s balansräkning – totalt cirka EUR 80 miljoner netto efter skatt – redovisas i perioden som jämförelsestörande poster (se Not 1). EQT Real Estate har också beslutat att för närvarande inte göra ytterligare investeringar i kontorsfastigheter inom life science-sektorn
- EQT etablerade kontor i Warszawa, Polen och Bengaluru, Indien. Warszawa-kontoret väntas bli en viktig hubb för teknisk utveckling för EQT, och kontoret i Bengaluru anställer juniora investeringsrådgivare som arbetar med våra globala team
- Under 2023 och 2024 löpte lock-ups relaterade till 20% av EQT:s aktiekapital (inklusive 12% i september 2024) ut. Nuvarande och tidigare anställda som omfattas av lock-ups som löpt ut under 2023 och 2024 fortsätter att äga en majoritet av dessa aktier. Likviditeten i EQT-aktien ökade med cirka 33% efter att lock-ups löpt ut i september 2024 jämfört med 12-månader tidigare1, och EQT:s vikt i vissa index ökade under det fjärde kvartalet
- I december blev EQT medlem i Dow Jones Sustainability Index (DJSI) för tredje året i rad, och är den enda aktören på den privata investeringsmarknaden globalt som ingår i DJSI World
1) Bloomberg
Händelser efter periodens utgång
- Styrelsen föreslår en utdelning per aktie om 4,30 (3,60) kronor, som ska utbetalas i två omgångar, 2,15 (1,80) kronor i juni 2025 och 2,15 (1,80) kronor i december 2025
- Investeringsnivåerna i EQT:s Nyckelfonder per den 23 januari 2025 var 45-50% i EQT X, 45-50% i EQT Infrastructure VI och 80-90% i BPEA VIII
- Anna Wahlström, Leadership Strategy and Culture Enabler, lämnade EQT:s ledningsgrupp. Annas roll och ansvarsområde förblir oförändrat
- Alex Lowen utsågs till Global Head of Human Resources
Presentation av EQT AB:s Bokslutskommuniké 2024
Finansanalytiker och media inbjuds att delta i en telefonkonferens, inklusive en presentation klockan 08.30.
Presentationen och en länk till webbsändningen för att följa telefonkonferensen i direktsändning finns tillgänglig här och en inspelning kommer att finnas tillgänglig i efterhand.
För att delta per telefon, vänligen registrera dig här. Du kommer då att få din personliga kod skickad till dig för att kunna ställa frågor under telefonkonferensen.
Information om EQT AB:s finansiella rapportering
EQT AB-koncernen har en långsiktig affärsmodell med utgångspunkt i ett åtagande gentemot dess fondinvesterare att investera kapital, driva värdeskapande och skapa konsekvent attraktiv avkastning på 5 till 10 års sikt. Koncernens finansiella modell påverkas främst av storleken på det avgiftsgenererande förvaltade kapitalet, värdeutvecklingen i EQT-fonderna samt koncernens förmåga att rekrytera och behålla kompetens.
Koncernen verkar på en marknad driven av långsiktiga trender och anser följaktligen att kvartalsvisa finansiella rapporter har begränsad relevans för investerare. För att ge marknaden relevant och ändamålsenlig information om koncernens utveckling publicerar EQT kvartalsredogörelser med väsentlig operativ information relevant för verksamhetens utveckling (med Nasdaq:s vägledning för upprättande av delårsredogörelse i beaktande). Därutöver publiceras även en halvårsrapport och en bokslutskommuniké inklusive finansiella rapporter och ytterligare information med relevans för investerare. Slutligen publiceras även en årsredovisning inklusive hållbarhetsrapportering.
Kontakt
Olof Svensson, Head of Shareholder Relations, +46 72 989 09 15
EQT Shareholder Relations, shareholderrelations@eqtpartners.com
Rickard Buch, Head of Corporate Communications, +46 72 989 09 11
EQT Press Office, press@eqtpartners.com, +46 8 506 55 334
Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 januari 2025 kl. 07.00 CET.